BIST 100 109.666 % 1,40
USD/TRY 3,8771 % -0,25
EUR/TRY 4,5698 % -0,24
Piyasalar
109.666
% 1,40
3,8771
% -0,25
4,5698
% -0,24
1,1783
% 0,04
13,47
0,04
1.255,58
% 0,21
63,34
% 0,05

Beklentileri aşan Ereğli'ye analistler yüz çevirdi

Erdemir, 2017'nin ikinci çeyreğinde beklentileri aşan net kâr rakamı açıkladı ancak analistlerden aşağı revizyon geldi

Beklentileri aşan Ereğli'ye analistler yüz çevirdi
BUSINESSHT 09 08 2017, 12:37

Ereğli Demir Çelik (Erdemir) 2017'nin ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde net kâr açıkladı ancak analistler hisse için fiyat hedeflerini aşağı revize ederek tavsiye düşürdü.

Çelik üreticisi, 2017'nin ikinci çeyreğinde 867,4 milyon TL net kâr elde etti.

Bu rakam geçen yılın aynı dönemindeki 318 milyon TL'nin 3 katına yakın. Bir önceki çeyrekte elde dilen 902 milyon TL'lik kârın ise yaklaşık yüzde 4 altında, 811 milyon TL'lik beklentinin ise yüzde 7 üzerinde.

AL TAVSİYESİ TUT'A DÜŞTÜ

Şirketin beklentilerin üzerinde gelen kârına rağmen Global Yatırım, al tavsiyesini tut'a düşürdü ve fiyat hedefini de 8,41 TL'den 6,53 TL'ye indirdi.

Kurumun tavsiyesini düşürme kararının ardında hisse fiyatının emsallerine göre yüksek prim taşıması ve net nakit pozisyonundaki düşüş etkili oldu. Global Yatırım, bu faktörlerin kısa vadede hissede bir miktar baskı yapabileceğini belirtti.

Şirket, 2017'nin ikinci çeyreğinde 1 milyar 225 milon TL FAVÖK (Faiz Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr) çıkardı ve bu önceki yılın aynı döneminin 2 katından daha fazla. Global Yatırım, "FAVÖK performasında artış trendi ürün makaslarının faaliyet karlılığının desteklemesiyle ikinci çeyrekte iyileşmeyi sürdürdü" dedi.

FAVÖK TRENDİ DEVAM ETMEYEBİLİR

Deniz Yatırım'a göre bu trend böyle devam etmeyebilir. Deniz Yatırım, "Önümüzdeki çeyrek hammade maliyetlerindeki artış nedeniyle bu rakamın düşebileceğini ve üçüncü çeyrekte operasyonel marjların daralabileceğini düşünüyoruz. " dedi.

Deniz Yatırım da Global Yatırım'a benzer şekilde değerlemelere dikat çekerek son 6 ayda piyasaya kıyasla yüzde 28 relatif getiri sağlayan hisse için bilançonun olumlu etkisinin sınırlı olabileceği görüşünü paylaştı.

MARJLAR BEKLENTİLERİ KARŞILAMADI

Diğer taraftan, Erdemir'in net kâr rakamında beklentileri aşmış olsa da analistlerin FAVÖK marjını beğenmedikleri de dikkat çekiyor.

Şeker Yatırım, FAVÖK marjının 5 yıllık ortalamalarına kıyasla sağlıklı bir görünüm çizdiğini belirtirken piyasa beklentilerinin altında kaldığını vurguladı.

Erdemir, ikinci çeyrekte yüzde 25,8 FAVÖK marjıyla çalıştı.

ÇELİK FİYATLARI CİROYU DESTEKLEDİ

Bir önceki yıl ikinci çeyrekte 1779 bin ton yassı mamul satan Erdemir, bu yıl aynı dönemde 1978 bin ton satış yaptı. Miktar yüzde 11 artarken ciro ise yüzde 75 artışla 4,68 milyar TL. 

Bu noktada Ziraat Yatırım, çelik fiyatlarındaki artışın etkisine dikkat çekti ve aynı kıyaslama dönemine göre kârın 3 kat artışı da bu etkiye bağlandı. Bununla birlikte kurum, satışların maliyetinin de yüzde 63,9 ile ciroya göre daha az arttığını belirtti.

Sonuçta, brüt kar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüzde 124,2 artışla 1 milyar 152 milyon TL oldu ve brüt kar marjı da 5,3 puan artarak yüzde 2,46 oldu. Faaliyet karı bir önceki yılın aynı dönemindeki 407,3 milyon TL'den 1 milyar 63 milyon TL'ye çıktı ve faaliyet kar marjı da 7,4 puan artışla yüzde 22,7 oldu.

OPERASYONEL GİDERLER SINIRLI ARTTI

Ziraat yatırım'a göre operasyonel giderlerin 2016'nın ikinci çeyreğine göre sadece yüzde 9,9 artış göstermesi ve diğer faaliyetlerden daha yüksek gelir yazılması da faaliyet karı artışını destekleyen diğer faktörlerden oldu.

FİNANSAL GELİR GİDERE DÖNDÜ

Son olarak dikkat çeken finansal denge. 2016'nın ikinci çeyreğinde 48,9 milyon TL finansal gelir elde eden Erdemir, bu yıl aynı dönemde 77,5 milyon TL finansal gider yazdı.

Erdemir, bilançosunu dolar bazında tutuyor.

 

 

 

 

 

Yukarı

Business HT×