BUSINESSHT
15 07 2015, 12:41 Güncelleme: 14:15
İran ile 5+1 ülkelerinin anlaşmaya varmasının ardından Türkiye'de bu anlaşmadan en kazançlı çıkacak şirketlerin başında Tüpraş'ın geldiği yorumları yapıldı. Beklenti İran'ın petrol pazarına girmesiyle petrol fiyatlarının aşağı yönlü bir baskı göreceği ve rafineri marjlarını destekleyeceği yönünde. Morgan Stanley ise İran anlaşması sonrası hazırladığı Tüpraş raporunda söz konusu anlaşmanın Tüpraş için beklendiğinden daha az etki yaratacağını ifade etti.
Morgan Stanley analistleri anlaşma sonrası gelecek ekstra ihracatın etkisinin belirsiz olduğunu ve kısmen fiyatlandığını ifade etti. Ekonomik yaptırımların ne zaman kaldırılacağına yönelik takvimin netleşmediğine dikkat çeken analistler İran anlaşması haberlerinin de bir zamandır fiyatlandığını belirtti. Raporda ortaya konan bu görüş bugün petrol fiyatlarındaki eğilim ile de kanıtlamış oldu. Petrol fiyatları yatırımcıların İran anlaşmasının kademeli olarak gerçekleşeceği beklentisi ile bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu genel değerlendirme çerçevesinde Morgan Stanley İran anlaşmasının Tüpraş üzerinde beklendiği kadar somut etkileri olmayacağını ifade etti. Raporda İran'ın bölgedeki diğer ham petrol fiyatları üzerinde etki yaratacağı için Tüpraş'ın düşük petrol fiyatlarından fayda sağlayamayabileceği, ayrıca İran'ın daha fazla ihracat yapmasının İran petrol fiyatları ile bölgedeki diğer petrol fiyatları arasındaki farkı etkileyemeceği, çünkü farklı bölgelerden gelen petrolün farklı bölgesel arz ve talep dengesine dayandığı belirtildi. Son olarak bu değer farkının cazip olması durumunda bile Tüpraş'ın İran'ın kademeli petrol ihracatından ne kadar pay alacağının da açık olmadığı vurgulandı.
Bu değerlendirmelerin ardından Morgan Stanley Tüpraş ile ilgili ayı pozisyonunu koruduğunu, temel senaryosuna göre hedef fiyatının da 51 TL olduğunu belirtti.
