BIST 100 73.391 % 1,20
USD/TRY 3,5210 % 0,49
EUR/TRY 3,7573 % 0,53
Piyasalar
73.391
% 1,20
3,5210
% 0,49
3,7573
% 0,53
1,0664
% 0,03
10,93
0,10
1.177,43
% 0,49
54,46
% 0,96

Renaissance Capital, Türk bankaları için hikayenin değişmediğini ama mevcut seviyelerdeki değerlemelerin ucuz olduğunu belirtti

BUSINESSHT 29 06 2015, 14:03

Renaissance Capital, Türk bankalarına ilişkin yayınladığı notta bankalar için hikayenin değişmediği, mevcut sevitedeki değerlemelerin pahalı olmadığını belirtti. Can Demir tarafından kaleme alınan notta, baştan aşağıya bir değerlendirme yapıldığında Türk bankaları için görünümün zorlayıcı regülasyonlar ve yoğun rekabet dolayısıyla hala beklenen düzeyin altında olduğu ifade edildi.

Bununla birlikte notta sektör için mevcut fiyat defter değerinin güçlü bir değerleme eşiği oluşturduğu, bu eşiğin de aşağı yönlü potansiyelin sınırlandırılması gerektiğine işaret ettiği belirtildi.

"Politik tarafta koalisyon görüşmeleri ile piyasalar inişli çıkışlı olabilir fakat Türk bankaları bonolar arasında yakın bir bağıntı var. Biz sabit getirili Türk varlıklarının defansif şekilde fiyatlandığına inanıyoruz" değerlendirmelerinin yapıldığı notta Garanti, Yapı Kredi ve TSKB için AL tavsiyesi verilirken, Vakıfbank, ise SAT'tan TUT seviyesine çıkarıldı.

RenCap'in notunda Türkiye bankacılığında sıkı regülasyonlar ve yoğun rekabet dolayısıyla ana hikayenin değişiklik göstermediği, dolayısıyla gelecek karlılıklarında pek fazla bir değişim olmayacağı öngörüldü. Bu kapsamda RenCap'in 2015 için Türk bankaları net kar oranı beklentisi Bloomberg beklentilerinin altında kalarak yüzde 6 olarak belirlenirken, 2016 için beklenti yüzde 2'nin üstü oldu. Türk bankalarının mevcut karlılık seviyelerini sürdürmek için hala fiyatlama gücü olduğunu belirten notta tarihi değerleme trendlerinin ve güçlü takipteki kredi oranlarının bu görüşü desteklediği vurgulandı.  

Yukarı

Business HT×