BIST 100 73.600 % 0,28
USD/TRY 3,5391 % 0,51
EUR/TRY 3,7951 % 1,01
Piyasalar
73.600
% 0,28
3,5410
% 0,57
3,7975
% 1,07
1,0722
% 0,54
11,00
0,07
1.166,28
% -0,95
54,98
% 0,95

Boğa piyasasının sonu mu?

Bill Gross, kendi ve boğa piyasasının sonunun yaklaştığını söyledi

MARKETWATCH 05 05 2015, 13:46

Ölümün kendisi ve boğa piyasası için git gide yaklaştığını söyleyen Amerikan mali yönetici ve yazar Bill Gross, yıllar içinde bolca eğlenceli yatırım görüşleri sundu ama bu sonuncu görüşü bizi tamamen başka bir boyuta götürüyor.

13 Nisan’da kutladığı 71. yaşgünü, Gross’a son yatırım görüşleri konusunda ilham vermiş gibi görünüyor. Şu an Janus grubunu yöneten eski Pimco Başkanı Gross, ”Ölüm beni korkutuyor ve Barnes’ın (yazar Julian Barnes) söylediği gibi büyük bir huzursuzluk yaratıyor, ama benim için bunun asıl sebebi ölümden ziyade ölüyor olmak.” dedi.

Bununla birlikte sözü, 35 yıllık yatırım “süper devrinin” sonu geldiğine getiriyor. Stanley Druckenmiller, George Soros, Ray Dalio, Jeremy Grantham’ın da uyardığı gibi, bu durumda yalnız olmadığını söylüyor.

Yani, başka bir deyimle, huzursuz ve düşük hisse kazançlarından bahsediyor.

Gross sonra en sevdiği konuya, yani işler, kazançlar ve küresel hisseler için partinin bitmek bilmeden devam edeceğini düşünen politika oluşturucularına ve varlık piyasası boğalarına geri dönüyor.  

Lehman’dan beri, para akıcılığına rağmen İngiltere, ABD ve Almanya’daki yüzde 2 civarında ya da daha az olan büyümeden bahseden "Senet bilgesi", geçen ay Alman tahvillerinin Euro bölgesindeki rekor seviyede düşük getiriler yüzünden zor zamanlar geçiren yatırımcılar için en iyi ilaç olduğunu söyledi. Gross, “Bu zayıf büyüme, sıfır tabanlı faiz oranları ve devam eden borç krizinden kurtulamamızdan dolayı, varlık piyasası için bir “bitiş algısı” hiç olmadığı kadar net.” dedi.

Bu da onun tavsiyesi: “Önümüzdeki 35 yıl için başarılı olacak portföy yöneticileri, dönemsel negatif yıllık kazanç ve minik Sharpe oranı olasılığına odaklanan ve 300-400 baz puanlık aşırı nakit getirebilecek koruyucu seçenekler kullanan kişiler olacak." 

Roket dışı bilimciler için sharpe oranı, risklere göre ayarlanarak yatırım performansını ölçmeye yarayan bir yöntem. 

Gross bunun açık bir örneğinin, elde bulundurmanın bedeli %0 olan ama %1-%2’lik kesin kazançla yıllar içinde yüzde 15’e kadar artabilecek bir kazanç elde edebilinen 5 yıllık Alman devlet tahvilleri olduğunu söylüyor.

2020’de her şeyin nasıl bittiğini görmek için hala aktif olmak istediğini söyleyen Gross’un şimdilik gürültüyle değil de sızlanmayla bitecek olan bir seküler boğa piyasası algısı var.

Gross, “Eğer bu doğruysa, aynı ölüm gibi sadece zamanlama bilinmiyor. Ama bu algı yüzünden içimde büyüyen bir huzursuzluk var. Sizin de olmalı” dedi.

Yukarı

Business HT×