CONSTANTINE COURCOULAS - BLOOMBERG NEWS
09 04 2015, 10:17 Güncelleme: 10:28
Fed'in faiz arttırımını erteleyeceği beklentilerinin küresel faiz arayışını tetiklemesiyle, yatırımcıların Türk tahvillerine ilgisi de artmaya başladı.
Hazine, dün Nisan 2026 vadeli dolar cinsi eurobond ihracında 1.5 milyar dolar borçlanma gerçekleştirdi ve nihai getiri, benzer vadedeki ABD tahvili getirisinden 250 baz puan daha fazla olarak gerçekleşti.
Yaklaşan genel seçimler, hızlanan enflasyon ve yavaşlayan ekonomik büyümenin etkisiyle, Türkiye tahvilleri bu yılın en kötü performans gösteren gelişen ülke tahvilllerinden oldu. Büyüme 2014'te yüzde 4.2'den 2.9'a düştü. Enflasyon ise yüzde 7.6'yla Merkez Bankası'nın yüzde 5'lik hedefinin çok üzerinde.
Ancak Fed Başkanı Janet Yellen'ın, ABD'de faizlerin yakın zamanda yükselmeyeceği sinyali veren açıklamalarıyla ülkenin dolar borcu görünümü üzerine endişeler azaldı.
Londra'da Aramajaro Asset Management fon yöneticileriden Michel Danechi, “Fed arttırımında bir erteleme söz konusu, dolayısıyla şu anda gelişmekte olan ülke iştahında da bir artış var” dedi, ancak Türkiye özelinde TL'nin durumunun seçim endişeleriyle belirleneceğini belirtti.
Yıl başında, ABD faizlerinin artacağı beklentisi dolarda küresel bir ralliyi tetiklerken, Türk varlıklarının kırılganlıkları üzerine endişeleri de arttırmıştı. Fakat Yellen de dahil olmak üzere Fed üyelerinden yapılan açıklamalar, ABD merkez bankasının faizleri arttırmak için acele etmeyeceği beklentilerini güçlendirdi.
Frankfurt'ta Union Investment Privatfonds para yöneticisi Dmitri Barinov Hazine'nin tahvil ihracının zamanlamasının “çok iyi seçilmiş” olduğunu söyledi. Barinov, “Küresel düşük faiz ortamında, gelişen ülkelerin dış borç talebinde bir toparlanma var” dedi.
Londra'da Pioneer Investment fon yöneticisi Hakan Aksoy ise, Türkiye'nin iç risklerinin de “en azından kısa vadede, seçime kadar, kontrol altında” olduğunu ve piyasada talep olduğunu belirtti.
13 Mart'ta 2,6492 ile tarihi rekorunu kıran dolar/TL, 2.60 seviyesine yakın seyretmeye devam ediyor. İki yıllık tahvil faizi ise 4 baz yükselişle yüzde 8.78 seviyesinde işlem görüyor.
Danechi, “Dolardaki güçlenmenin durması Türkiye için iyi oldu ve bu durum en azından birkaç ay daha devam edecek gibi gözüküyor. Türkiye'nin geri ödeme kapasitesi hakkında hiçbir şüphe yok” diyor.
