BUSINESSHT
19 01 2017, 15:27 Güncelleme: 15:34
Bir grup Merkez Bankası ekonomistinin yayınladığı yeni bir araştırmaya göre, son dönemde büyümedeki zayıf seyir enflasyonda kur geçişkenliğini de zayıflatıyor.
Bugün Merkez Bankası'nın blog sayfasında kurumun başekonomisti Ali Hakan Kara'nın da aralarında bulunduğu bir grup ekonomist tarafından kaleme alınan "Kurdan enflasyona geçiş: Sihirli bir rakam var mı?" başlıklı bir yazı yayınlandı.
Yazının amacı döviz kuru hareketlerinin tüketici enflasyonuna ne ölçüde yansıyacağını bulmak.
Ancak "Döviz kurundan enflasyona geçiş ile ilgili her şartta geçerli olan bir katsayı var mıdır? TL’deki bir birimlik değer kaybı enflasyonu ne kadar artırır?" gibi sorulara yanıt arayan ekonomistlerin vardığı en net sonuç sabit bir rakam teleffuz etmenin doğru olmadığı yönünde.
Çalışmaya göre, döviz kurundan enflasyona geçiş etkisi dönemsel faktörlere göre değişebiliyor.
Bu bağlamda mevcut dönemde iktisadi faaliyetin ılımlı seyri geçişkenliği sınırlarken, beklentilere dair gelişmeler yukarı yönlü risk oluşturuyor.
"2013 yılının ortalarından itibaren döviz kurunun belirgin şekilde değer kaybetmesi ve bu dönemde değer kaybı beklentilerinin kademeli olarak yükselmesi fiyatlama davranışlarına dair yukarı yönlü bir risk oluşturuyor" diyen ekonomistler, "Dolayısıyla önümüzdeki dönemde geçişkenliğin boyutu bahsedilen iki unsurun göreli baskınlığına göre şekillenecek gibi görünüyor" dedi.
Çalışmaya göre ayrıca orta ve uzun vadede asıl olarak kur ile fiyatlar arasındaki ilişkiyi yapısal anlamda zayıflatacak unsurların önemli olduğunu unutmamak lazım.
Örneğin üretimde yerli katma değerin artırılması, dolarizasyonun azaltılması, döviz riskinin finansal istikrarı destekleyecek şekilde yönetilmesi ve fiyat istikrarının ortak çaba ile kalıcı olarak sağlanması kritik önem taşıyor.
