BIST 100 73.391 % 1,20
USD/TRY 3,5210 % 0,49
EUR/TRY 3,7573 % 0,53
Piyasalar
73.391
% 1,20
3,5210
% 0,49
3,7573
% 0,53
1,0664
% 0,03
10,93
0,10
1.177,43
% 0,49
54,46
% 0,96

Çin'de büyüme şüpheleri

Çin ekonomisi için gerçek durum verilerin gösterdiğinden daha da kötü olabilir

BUSİNESS İNSİDER 15 04 2015, 16:33

Çin'in yeni çıkan son büyüme figürleri kötü geldi — geçen yıl bu dönemden beri yüzde 7 oranında büyüyen Çin ekonomisi 6 yıl içindeki en yavaş büyümesini gerçekleştirdi.

Sanayi üretimi, perakende satış ve yatırım oranları tahminlerden düşük çıktı.

Eğer Çin, büyümeyi ABD'nin yaptığı şekilde hesaplarsa, (yani değişiklikleri çeyrek bazında hesaplayıp sonradan yıllık hale getirerek) sadece yüzde 5,2 oranında büyüme kaydederdi. 

Bu oran çok da kötü görünmese de kayda değer bir yavaşlamayla birlikte büyümekte olan borç idaresi daha da güçlenir. Ekonomi hızlı bir büyümeye göre ayarlandığı için bunu değiştirmek sancılı bir sürece yol açar.

Ama gerçek durum verilerin gösterdiğinden daha da kötü olabilir.

Herkes Çin'in resmi verilerine şüpheyle yaklaşıyor — tek partili bir otokraside alenen hükümetin en önemli hedefine ulaşamadığını söylemek hiçbir istatistikçi için yararlı olmaz. Verilerin üzerinde oynandığına dair daha önce birçok kez iddiada bulunulmuştu.

Daiwa Capital Markets'de baş ekonomist olan Kevin Lai "İlk çeyreğe bakarsak ihracatın zayıf, sanayi üretiminin zayıf, sabit kıymet yatırımının daha yavaş ve perakende satışının vasat olduğunu gözlemleyebiliriz. Durum buyken GSYİH nasıl yüzde 7 olabilir?" dedi.

Daiwa'nın Çin analisti ülkedeki ekonomik durumun ne kadar kötü olduğu hakkında daha da detaya girerek: "Bizce Çin'in büyümesi bu günlerde git gide daha az heyecanlı hale geliyor.  Ortak öngörülere çok yakın bir sayı muhtemelen herkesi mutlu edecek. Fakat birçok belirti, ekonomik durumun GSYİH'nin belirttiğinden çok daha kötü olduğunu gösteriyor." dedi.

Ekonomiyi yakından takip eden ve çok az büyüyen GSYİH endikatörlerinden birisi olan üretim gücünü alttaki grafikte inceleyebilirsiniz:

Çin'in Goldilock döneminde* üretim gücü yüzde 15'lik bir yıllık oranla yükselmişti. Ekonomik krizden sonra çok daha volatildi ama 2009'dan beri çok düşük hızla büyüyor. 2015'in ilk çeyreğindeki artış yüzde 0,03.

Ya Çin üretim gücünü arttırmadan büyüme elde edecek bir yol keşfetti ya da ortada şüpheli bir durum var. 

Daiwa, ellerinde Çin ekonomisin ne kadar zayıf olduğunu gösteren başka bir endikatör daha olduğunu belirtti. Aşağıdaki grafik Çin'in Avusturalya ve Güneydoğu Asya Uluslar Birliği'nden (ASEAN) elde ettiği ithalatı gösteriyor.

Yukarı

Business HT×